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MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL
Estudante: Disciplina: Gestão do Capital de Giro Turma:
1. Etapa 1 – Diagnóstico da situação financeira das lojas
Vende Muito
Índices Financeiros – Lojas Vende Muito Ano X2 Ano X1 Ano X CCL 42,798^ 25,144^ 18, NCG 121,331^ 44,107^ 15, ST -78,533^ -18,963^ 2. LC 1.35^ 1.45^ 1. LS 0.55^ 0.70^ 1. LI 0.17^ 0.30^ 0. PME 210 114 58 PMR 60 34 26 PMC 50 51 43 CO 270 147 85 CF 220 96 41 Um índice financeiro é a relação entre contas ou grupo de contas das demonstrações financeiras que visa evidenciar determinado aspecto da situação patrimonial, econômica ou financeira da empresa.
- Capital Circulante Líquido (CCL): CCL=(AC-PC) Expressa como a empresa financia suas operações de curto prazo. O CCL corresponde a diferença entre o Ativo e o Passivo Circulante. Em outras palavras, é o capital da empresa que possui liquidez e pode ser utilizado facilmente para fins de giro de estoque e pagamentos de dívidas com vencimento no curto prazo.
- Necessidade de Capital de Giro (NCG): NCG=(ACO-PCO) Representa o montante mínimo de recursos que uma empresa deve ter em Caixa, para financiar vencimentos da entidade como compras de produtos/materiais, salários, transformações, entre outros, que representam as atividades operacionais da companhia.
- Saldo de Tesouraria (ST): ST=(CCL-NCG) Representa a diferença entre CCL e NCG e evidencia a solvência da entidade. Caso a entidade apresente caixa for deficitário, a mesma pode enfrentar desafios para quitar suas obrigações de curto prazo prejudicando a operacionalidade e continuidade da empresa. Conforme mencionado nas informações sobre a entidade Lojas Vende Muito. No ano de X0, foi iniciado um amplo projeto de expansão, contando com a implementação de um sistema de crédito próprio e abertura de novos pontos de venda. Estratégias como estas impulsionaram o crescimento significativo das vendas e dos lucros, em contra partida afetaram negativamente a saúde financeira da empresa. Tendo como objetivo reverter essa situação, apresentaremos abaixo uma análise dos resultados das Lojas Vende Muito e das estratégias adotadas para reverter seu atual cenário. Os resultados a seguir dizem respeito aos índices de liquidez, prazos médios e necessidade de capital de giro das Lojas Vende Muito para os exercícios de 20X0 a 20X2. Também será apresentada uma análise horizontal resumida para destacar a tendência dos resultados da empresa em comparação.
- Liquidez corrente: LC=(AC/PC) Indica o quanto de recursos a empresa tem disponível em capital de giro para pagar suas dívidas.
- Liquidez seca: LS=(AC-EST)/PC Está relacionada ao fator de solvência da empresa. Representa o quanto a empresa poderá dispor em termos de capital de giro, descontando seus estoques, a fim de saldar suas dívidas de curto prazo. Com isso, pode-se calcular o grau de dependência que a empresa tem do seu estoque relacionando a liquidez corrente com a liquidez seca (GDE). Por sua vez, indicadores de prazos médios buscam expressar o nível de atividade das empresas bem como avaliar as principais influências na necessidade de capital de giro.
A empresa apresentou índice de liquidez corrente satisfatórios. Mas na evolução histórica dos indicadores de liquidez se constata uma diminuição dos resultados na casa de 50% nos últimos 2 anos. O grau de dependência do estoque (liquidez seca) e as aplicações disponíveis em caixa eequivalentes de caixa (liquidez imediata) apresentaram quedas de mesma magnitude, demonstrando um efeito de medidas econômico-financeiras inadequadas. Ao longo dos 3 exercícios fiscais analisados a companhia aumentou em 250% seu prazo médio de estoque. Com isso, uma parcela maior do ativo circulante esteve comprometida na forma de mercadorias e, em caso de uma queda de vendas, impactaria a capacidade de solvência da Vende Muito. Já o prazo médio de recebimento aumentou em 128% na comparação entre 20X0 e 20X2. O prazo médio de compras não sofreu alterações tão significativas. As decisões enunciadas acima que, apesar de duplicarem o faturamento, dilataram os prazos deestoque e recebimento gerando um aumento no ciclo operacional e também no ciclo financeiro de 210% e 393% respectivamente. Em outras palavras, velocidade com que a empresa transforma suas matérias primas em produtos vendidos e posteriormente em dinheiro mais que triplicou. Tais estratégias possuem impacto relevante nas necessidades de capital de giro e saldo em tesouraria, que passou a ser inferior ao ativo circulante líquido já em 20X1, conhecido como efeito tesoura.
2. Etapa 2 – Recuperação financeira (orçamento de
caixa) das lojas Vende Muito
Com base na situação financeira crítica evidenciada pelos efeitos tesoura e overtrade, foram propostasas seguintes ações para a redução da NCG
- Redução do PMR em 15 dias, terceirizando o processo de análise de crédito;
- Redução do PME, para os patamares do Ano X0 com gestão eficiente dos estoques e
- Aumento do PMC em 10 dias, com a re-negociação junto aos fornecedores. Com base nas ações corretivas apresentadas, será elaborarado o orçamento de caixa da empresa e consolidado as contas do balanço patrimonial no final do ano de X3. Considerando os dados a seguir:
- Desempenho econômico (DRE) do Ano X3, igual ao Ano X2;
- Investimentos em Capital (Desembolso de capital) no Ano X3 igual a depreciação;
- Renovação integral da dívida de longo prazo;
- Amortização de toda a dívida de curto prazo e
- O fluxo de caixa do Ano de X3 será todo distribuído como dividendo. (i) Orçamento de caixa Ano X saldo caixa (t=0) 2 0, (+) receita bruta 2 80, (-) deduções -28, receita líquida 252, (-) CMV -168, lucro bruto 84, (-) despesas comerciais e administrativas -22, (-) depreciação -4,
ativo não circulante patrimônio líquido imobilizado 52,290 capital social 33, TOTAL 52,290 lucros acumulados 26, TOTAL 60, ATIVO TOTAL 140,637 PASSIVO TOTAL 140, 7 Os efeitos das novas políticas de prazos também são evidenciados no balanço patrimonial do exercíciode 20X3. Com a liquidação das dívidas de curto prazo há uma distribuição mais equivalente entre ospassivos de curto e longo prazo, além dos lucros acumulados aumentarem em 2,6 vezes. Além disso, a eficiência em estoques e a diminuição dos crediários proporcionaram um aumento darepresentatividade do caixa disponível, saindo de 12% para 23% na comparação entre os exercícios. A relação entre ativos e passivos circulantes também apresentou uma melhora significativa, contribuindo para a liquidez da empresa.
3. Etapa 3 – Situação financeira das lojas Vende Muito
após plano de recuperação
Com base nas ações corretivas definidas para o ano de 20X3, foi possivel antecipar os novos parâmetros financeiros da entidade para o referido exercício e examinar as alterações em seu desempenho. Vide abaixo os indicadores financeiros atualizados:
A liquidez corrente aumentou significativamente, principalmente devido à redução das dívidas de curto prazo que antes estavam drenando os recursos da empresa. a Vende Muito atingiu uma liquidez corrente que muito bom comparando com o ano 20x2. Com a nova gestão de estoque e uma redução na importância das contas a receber reduziram a influência dos estoques na liquidez e aumentaram a disponibilidade de caixa. Isso colocou a empresa em uma posição financeira bastante confortável para operar suas atividades. Outro ponto a se desracas foi a redução do ciclo operacional em quase 60% entre os exercícios, o que melhorou substancialmente a eficiência da empresa. No entanto, o destaque foi a redução do ciclo financeiro em 77%, indicando uma menor necessidade de capital de giro, uma vez que grande parte das operações passou a ser financiada por fornecedores e terceiros. Além disso, o capital circulante líquido aumentou em 41%, atingindo 60.350 no exercício de 20X3, e a NCG reduziu em 67%, o que foi um resultado direto das mudanças nos prazos. Essas estratégias combinadas mantiveram o bom desempenho econômico proveniente da expansão e equilibraram o saldo em caixa, eliminando os problemas de falta de recursos e excesso de negociação, e, consequentemente, reduzindo o risco de insolvência da Vende Muito.
